穩定幣是什麽？最受歡迎的穩定幣有哪些？穩定幣有哪些風險和缺點呢？除了USDT/USDC/BUSD還有別的穩定幣嗎？
想起我剛入幣圈的時候，沒有穩定幣的概念，只知道拿著台幣直接去買比特幣，後面才發現買到比特幣的價格不夠好還被被收了很高的手續費，而且能玩的幣種也很少。
了解越多，才知道原來還有穩定幣這樣的幣圈神器，不但能用更低的手續費交易，買到更多的幣種，還能在行情不好的時候拿著穩定幣來避開市場劇烈的波動，非常靈活方便。
而且現在很多穩定幣甚至可以直接在支付平台（例如 PayPal PYUSD）或跨境結算裡用到，應用場景越來越貼近生活。
那麼：
- 什麼是穩定幣呢？
- 穩定幣真的穩定嗎？沒有風險嗎？
- 穩定幣有哪些？
跟著小君來了解一下吧。
什麼是穩定幣？
“穩定幣”是一種波動性較小的加密貨幣， 和一天50%漲跌的比特幣不同，它的設計目標是盡量保持穩定，但仍可能因市場或流動性出現短暫脫鉤。
穩定幣維持價值穩定的方法各有不同，有的以背後的資產儲備金支持，有的通過算法來保持，不過演算法機制已大多失敗，但新的混合型（如 USDe、sUSDe）仍在嘗試，這些後面小君都會一一介紹。
最常見的是與法定貨幣（例如美元）掛鉤的穩定幣，比如 1 USD = 1 USDC，每一個 USDC 的發行背後都有 1 美元（由現金與等值的短期美國國債支持，並定期審計）作為擔保儲備金，以此來維持價格的穩定。
穩定幣到底有什麼用？
穩定幣是虛擬貨幣和現實世界交易的“媒介”，也常被用於應對加密貨幣價格的劇烈波動。
以前，如果我們想買比特幣，只能直接用台幣交易，不但手續費高，還常常被賺價差，買到的價格不一定好。如果想玩短線交易，光是這些成本就足以把獲利空間壓縮到幾乎沒有。更別說當時台幣和加密貨幣的交易對非常有限，很多人想買的山寨幣根本沒辦法直接用台幣換到。
現在情況已經大不同了。台灣不少交易所（像是 Binance、MAX、ACE）都支援 TWD/USDT 或 TWD/USDC，法幣入口比以前方便太多，有些交易對甚至推出 零手續費優惠（例如幣安的 FDUSD/USDT），讓資金進出更快、更划算。
另一方面，加密市場的波動依然巨大，短短幾天內價格腰斬的戲碼仍常見。
例如 2024–2025 年爆紅的 AI 敘事幣，在社群情緒高漲時一度飆漲數倍，結果幾週後就大幅回落。
這時候，穩定幣就能當作「避險工具」：當你想先歇一歇，只要把手上的加密貨幣換成穩定幣，就能先鎖定收益、避開劇烈波動，等待下一個進場時機。
更有趣的是，穩定幣已經不只是「幣圈玩家的中介工具」，它開始滲透到真實世界的支付與結算。舉例來說：
- PayPal 推出的 PYUSD，能讓跨境發薪與轉帳手續費降到 1% 以下、幾秒內到帳；
- Circle 的 EURC，讓歐洲使用者可以跳過 SEPA 匯款的高成本與慢速度；
- 日本的 JPYC，則在修法後被越來越多商家接受，就像在便利商店刷悠遊卡一樣自然。
穩定幣不只是在幣圈避險、降低交易成本的「神器」，它正在一步步走進日常支付和金融結算，未來有可能成為大家生活中默默用到的工具。
有哪些種類的穩定幣？
穩定幣依照背後機制，大致可以分為四大類：
- 演算法／合成型（Algorithmic / Synthetic Stablecoin）
- 法幣儲備型（Fiat-backed Stablecoin）
- 加密資產抵押型（Crypto-backed Stablecoin）
- 商品掛鉤型（Commodity-backed Stablecoin）
1. 以法幣作擔保的穩定幣 (Fiat-backed Stablecoin)
這是最常見，也最受歡迎的一種穩定幣類型，通常與美元或其他法定貨幣1:1錨定。
運作邏輯很簡單：
- 用戶用 1 美元兌換 1 顆穩定幣，發行方就把這 1 美元存入銀行或等值的短期美國國債。
- 當用戶要贖回美元時，發行方會把 1 美元還給用戶，並銷毀那顆穩定幣。
因為背後有真實資產支撐，對新手來說，持有這類穩定幣就像持有現實世界的法幣代幣化版本。只要發行公司能確保 1:1 儲備與透明度，價格就不會有太大波動。
常見的法定穩定幣代表：
- USDT（Tether）、USDC（USD Coin）：市值長年佔據市場 80% 以上，是最主流的美元穩定幣。
- FDUSD（First Digital USD）：由香港信託機構發行，因 Binance 的零手續費交易對而迅速竄紅。
USD1（World Liberty Financial USD）：2025 年新秀，背後有美元與美債儲備，並帶有強烈的治理與政治敘事。 - 其他區域幣種：
- XSGD（新加坡幣掛鉤）
- EURS（Stasis 發行，與歐元 1:1 錨定）
- EURC（Circle 發行的歐元版 USDC，主打 SEPA 匯款替代方案）
- JPYC（日本預付支付型穩定幣，2025 年修法後流通量突破 1 億枚，已能在部分商家直接支付）
2. 加密資產抵押型穩定幣 (Crypto-backed Stablecoin)
顧名思義，這類穩定幣的背後不是美元或銀行存款，而是加密資產（例如 ETH、LSD 流動性質押代幣等）。
它的核心設計是「超額抵押」：由於加密貨幣價格波動劇烈，必須抵押比借出的金額更多的資產，才能保證穩定幣不會輕易脫鉤。
最經典的代表就是 DAI。它由 MakerDAO 發行，和美元 1:1 錨定。玩家如果手上有市值 1000 美元的 ETH，但不想賣掉，又想要拿錢去投資，就可以把 ETH 抵押進去，鑄造出大約 500 美元的 DAI。
這是因為系統要求「超額抵押」，要留出安全邊際以避免價格波動帶來的風險。等到玩家還回 500 美元的 DAI 加上一點利息，就能贖回原本的 ETH。
如果這段時間原本抵押的 ETH 漲到 1500 美元，那麼投資人等於一邊保留了漲幅，一邊還能靈活運用資金去做其他投資；
但如果 ETH 一路下跌，抵押品價值不足，系統就會觸發清算強制平倉，直接把 ETH 賣掉，這時你就無法用 500 DAI 跟利息把 ETH 贖回了。
這就是加密抵押型穩定幣的典型玩法：槓桿靈活，但風險自擔。
2025 年的新代表：
- sUSDe（Swell）：用 LSD 流動性質押代幣作為抵押，不但能鑄幣，還能同時賺取質押收益，讓資金一魚多吃。
- USDe（Ethena）：嚴格來說是「合成型」與「抵押型」的混合體，它靠 ETH 抵押 + 期貨空單 對沖，維持幣值穩定，並且透過資金費率產生收益（過去年化甚至高達 10%+）。雖然玩法炫，但也因為高度依賴衍生品市場而被認為風險更大。
一句話總結，加密資產抵押型穩定幣，就像加密世界的「抵押貸款」——槓桿用得好，可以放大收益；但價格一旦反轉，清算機器人也會毫不留情地把你「請出場」。
3. 商品掛鉤型穩定幣(Commodity-backed stablecoins)
商品掛鉤型穩定幣的背後不是美元或加密貨幣，而是實體商品，例如黃金、白銀、房地產甚至石油。
這類穩定幣的特點在於，它們背後有實際存在的有形資產做支撐，看起來「更有價值感」，不過價格會完全跟隨現實世界的經濟波動。
舉例來說，黃金在戰爭或金融危機時通常會上漲，但在經濟穩定時可能就會下跌，這些波動會直接反映到商品穩定幣的價格上。
目前比較有代表性的商品掛鉤型穩定幣包括：
- PAX Gold（PAXG） 和 Tether Gold（XAUT）：都與實體黃金 1:1 錨定，持有者等於是擁有一部分對應的黃金，還能隨時在市場上交易。
- DGX（Digix Gold）：早期的黃金掛鉤穩定幣之一，以 1 克黃金為單位發行。
- SRC：由瑞士房地產投資組合作為抵押支持，試圖把不動產資產代幣化。
這類商品型穩定幣的定位比較特殊，它不像 USDT、USDC 那樣適合日常交易媒介，更接近一種「投資資產的代幣化版本」，適合用來對沖通膨或地緣風險，但流動性和應用範圍相對有限。
4. 演算法／合成型（Algorithmic / Synthetic Stablecoin）
這類穩定幣和前面介紹的有本質不同，它不靠銀行儲備，也不一定需要實體資產，而是透過數學公式或衍生品避險來維持與美元的錨定。
最知名的案例就是 TerraUSD（UST）。它透過原生代幣 LUNA 當作調節工具，理論上可以靠市場套利維持價格：
- 當 UST 價格低於 1 美元，用戶可以拿 1 UST 換回 1 美元等值的 LUNA，銷毀 UST、縮減供給，讓價格回升。
- 當 UST 價格高於 1 美元，用戶可以用 LUNA 鑄造更多 UST 賣出，增加供給，價格回落。
這聽起來很完美，但 2022 年 5 月的 UST 崩盤證明了「浪漫的數學公式救不了你」。當時 UST 市值超過 180 億美元，加上 Anchor Protocol 提供近 20% 年化利息，吸引大批投資人湧入。
然而，高利率終究難以為繼，當大戶開始大筆贖回，UST 很快跌破 1 美元，套利者不斷鑄造 LUNA 想拉回錨定，但供給失控反而讓 LUNA 從 80 美元暴跌到不足 0.01 美元，UST 最後僅剩 0.02 美元，徹底崩潰。
這場災難直接引發全球監管加強審查，也讓「儲備透明」成了穩定幣的必修課。
不過，故事沒有結束。UST 之後，市場仍在嘗試新一代「合成避險型」設計：
- USDe（Ethena）：利用 ETH 抵押 + 永續合約空單 進行「Delta 中性避險」，讓價格保持在 1 美元附近，並且透過資金費率賺取收益。這種設計曾讓 USDe 年化收益高達 10% 以上，被稱為「高收益定存蛋糕」，但也存在衍生品市場流動性不足、資金費率翻轉等風險。
- sUSDe（Swell）：則是用 LSD（流動性質押代幣） 作抵押，不僅能鑄造穩定幣，還能同時吃到質押收益，讓資金效率被壓榨到極致。
演算法／合成型穩定幣就像加密世界的「高難度魔術表演」——觀眾驚呼連連，但只要舞台失去平衡，就可能從掌聲變成踩踏。
UST 的崩潰是最慘痛的教訓，而 USDe、sUSDe 等新實驗則證明市場仍對「高收益＋創新機制」充滿想像，只是這一次，大家更懂得先看清楚風險再上場。
最受歡迎的穩定幣有哪些？
相信不少投資人面對穩定幣的選擇會頭疼，小君特別為大家準備了目前市面上比較流行的穩定幣，一起來看看吧。
依據 CoinMarketCap（CMC）目前穩定幣類別頁面，前 10 名穩定幣分別是 USDT, USDC, USDe, DAI, USD1, PYUSD, FDUSD, RLUSD, USDD, TUSD。
看到這邊你有沒有發現，如果你平時沒有很關注除了 USDT, USDC 之外的其他穩定幣，整個跟一年前差很多呢，甚至之前非常火紅的 BUSD 也不在名單上了，那除了原本的老牌子，新的穩定幣為什麼崛起呢？
以下讓我們一一介紹，那除了前幾名以外，也會講到一些特別的案例：
USDT（Tether）－穩定幣龍頭，體量最大
Tether（USDT）是第一個穩定幣，目前不只是穩定幣龍頭，也是全球市值第三的加密貨幣。
光是 24 小時交易量，就僅次於比特幣，幾乎所有交易所都支持 USDT，流動性在市場上是壓倒性的優勢。
USDT 當前市值約 1.7 兆美元，以美元現金與高流動性資產（主要是美國國債）作為支撐。它早已不僅是交易所的「基礎貨幣」，同時還是跨鏈轉帳與國際資金流的主要通道，尤其在新興市場的美元替代需求上，佔據主導地位。
有趣的是，儘管它的地位無可撼動，Tether 卻一直伴隨爭議：外界質疑它的現金儲備透明度不足，甚至長期流傳「Tether 操縱比特幣價格」的聲音。不過投資人選擇 USDT 的理由也很簡單：
- 價格穩定：即便在 2017、2018 年那種大幅震盪的市場，USDT 幾乎都能維持與美元 1:1 的錨定。
- 流動性好：隨時想進出都有人接單，是最方便的避險與資金停泊工具。
- 支持廣泛：從主流中心化交易所，到 DeFi 平台，無處不在，對新手來說幾乎是零門檻。
- 兌換快捷：USDT 能快速轉換成法幣，透過傳統銀行匯款即可完成。
未來展望：Tether 正持續擴展合規版圖與資產透明度，並積極打入美國市場。近期更宣布將推出一款面向美國居民的「USAT/USA₮」穩定幣，將由 Anchorage Digital Bank 發行、Cantor Fitzgerald 託管，以符合美國剛通過的 GENIUS Act 監管框架。
USDC（USD Coin）－合規代表，Circle 打造的「穩定幣小聯邦」
USD Coin（USDC）是第二大穩定幣，目前市值約 731 億美元，全球排名僅次於 USDT。最早由 Coinbase 和 Circle 聯合發行，背後資本與技術實力雄厚。
USDC 不只是交易與避險工具，更因其合規特性，廣泛被企業、支付平台與金融機構用於支付、清算與跨境資金流轉。
為什麼投資人會選擇 USDC？
- 支持者強大：Circle 已完成多輪融資，背後有眾多機構投資支持；Coinbase 本身又是美國上市的加密貨幣交易所，背景非常可靠。
- 合規透明：USDC 與美元 1:1 錨定，儲備由第三方 Grant Thornton LLP 定期審計與公開報告。
- 快捷交易：透過 Coinbase 與銀行帳戶，可以輕鬆在美元與 USDC 間轉換。
- 流動性高：在大部分交易所與 DeFi 協議都有充足深度，轉換與使用都很方便。
- 錢包支援廣：最早是 ERC20 代幣，如今已擴展到多鏈（以太坊、Solana、Base 等），方便投資人快速轉移資金。
未來展望：隨著美國 GENIUS Act（穩定幣聯邦法）通過，Circle 也第一時間表態「完全合規就緒」，並計劃加速推進支付生態的擴張。這意味著 USDC 在傳統金融與銀行合作層面，有望再往前跨一大步。
美企與銀行端的採用正在升溫，市場普遍認為這對 USDC 是重大利多，甚至可能幫助它挑戰 USDT 的主導地位。
USDe（Ethena USDe）－高收益背後的對沖魔術
USDe 是由 Ethena 團隊打造的「合成美元」，近期熱度超高，甚至被戲稱是加密圈的「金融魔術大秀」。
2025/09/09 上架 Binance 後，供給量在隔日即突破 120 億顆。
截至 2025/09/16 市值約 137.19 億美元；同時，Aave、Pendle 等 DeFi 協議上出現大量槓桿部位，市場對集中度與去槓桿風險的討論持續升溫。
它的玩法是什麼？
核心策略叫做 「Delta 中性避險」，意思就是同時做多和做空：一手持有現貨 ETH 的多頭、一手在期貨市場開等額的空頭，這樣一來，ETH 不管漲還是跌，兩邊會互相抵消，USDe 的淨值就能保持穩定。
你可以把它想像成「槓桿平衡木」：一邊加重、一邊卸重，目標就是讓平衡點不動。
那收益怎麼來？
主要靠永續合約的資金費率：當資金費率是正的時候，做多的人要付錢給做空的人，這筆錢就成了 USDe 的「利息池」。
過去一年，年化報酬率一度高達 12% 左右，比傳統銀行定存不知道高到哪裡去了。
應用現況：
- DeFi 抵押與收益策略（很多人稱它為「Internet Bond」）
- 已經登上 Binance 等主流交易所，成為市場追捧的新穩定幣。
風險與挑戰：
- 期貨市場深度：如果流動性不足，空單對沖不完全，ETH 大波動時，USDe 就可能「走鐘」。
- 資金費率反轉：一旦資金費率轉負，收益不只會變少，甚至可能要倒貼。屆時大家可能一窩蜂贖回，場面會像超市半夜大特賣一樣混亂，引發「擠兌效應」。
- 保護機制：為了防止血崩，Ethena 設計了「儲備安全模組（RSF）」。如果真的脫鉤，這個保險基金會進場買回 USDe，把價格拉回接近 1 美元。
未來發展：
USDe 計劃持續擴展交易所上架與借貸協議整合，但同時必須控制槓桿與集中度風險，否則難以讓保守投資人放心。
總結：USDe 很像一塊加密界的「高收益定存蛋糕」，外表超香，但裡面藏著辣椒醬。適合敢吃辣、愛冒險的人；但如果你只是想安穩停泊美元資產，記得先看清楚成分表再入口。
DAI — 去中心化的「加密原生美元」
如果說 USDT、USDC 是「傳統金融的美元分身」，那 DAI 就是去中心化世界的 OG，美其名曰「加密原生美元」。
目前市值約 53.6 億美元，由 MakerDAO 發行，透過超額抵押來維持與美元的 1:1 錨定。
DAI 剛出生時很硬派，只靠 ETH 超額抵押撐場，走一種「信仰掛」作風。結果熊市一來，ETH 大跳水，系統差點被壓垮。
後來 MakerDAO 學乖了，開始引入 USDC、甚至 美國國庫券（RWA，真實世界資產），讓抵押池更穩定，不再只是單靠 ETH 這根「肌肉」。
應用現況：
- DeFi 借貸與抵押品
- MakerDAO 自家的 Spark Protocol
- MakerDAO 正推進 Endgame 計畫，準備把系統拆分成多個 SubDAO/MetaDAO，並持續引入更多 RWA 來分散風險。DAI 儲蓄率（DSR） 也會動態調整，吸引資金長期停泊，目前利率一度高達 8% 左右，比台灣定存高出好幾倍
很多玩家會用這樣的玩法：借出 DAI → 拿去投資 NFT、質押或 DeFi → 賺到收益後再存進 DSR → 滾成一鍋「資金回流大補湯」。操作得好，真的能生出不錯的被動收入。
風險挑戰：
- 高度依賴 Oracle（預言機） 提供資產價格。一旦遭攻擊或數據錯誤，可能觸發清算連鎖反應，讓整個系統瞬間崩掉。
- DAI 也不是「無敵鐵金剛」，用得越多、槓桿越高，越考驗玩家的風控能力。
總結：DAI 就像幣圈的「老頑童」——靈活、多玩法，但要跟它玩，你得有顆強心臟，因為自動清算機器人永遠在旁邊虎視眈眈。
對新手來說，USDT、USDC 可能更單純；而 DAI 更適合已經在幣圈打滾過一輪的玩家。
USD1（World Liberty Financial USD）— 帶點政治色彩的新面孔
2025 年 3 月，USD1 正式登場並宣布擴鏈，由 World Liberty Financial 發行，背後儲備包含美元現金與美國國債，目前市值約 26.6 億美元（CoinMarketCap）。
剛推出沒多久，市場就傳出 USD1 與 阿布達比資金合作的投資案例，甚至有傳聞資金流向 Binance，馬上引起社群熱議。
同時，WLFI 治理代幣到底能不能真的影響到美元穩定幣，也成為延燒的話題。
應用現況：
- 跨境資金流與交易所保證金
- 金融機構的交易與結算工具
- 與 WLFI 治理代幣綁定，帶有明顯的「政治＋金融」敘事
未來發展：
隨著美國 GENIUS Act 穩定幣法上路，USD1 主打「合規就緒」，同時積極與中東資金和大型機構合作，準備在多條鏈上擴張生態。
它的目標不只是「美元分身」，更想在合規與國際政治之間卡位。
總結：
USD1 就像一個帶著政治標籤的新玩家，一手抓著美元與美債的硬實力，一手打著治理敘事的話題牌。
至於能不能在 USDT、USDC 跟其他穩定幣之外闖出一條血路，還要看它能不能真正撐得住。
PYUSD（PayPal USD）——支付巨頭的合規突擊
如果說前幾個穩定幣多半是「幣圈內部玩家」搞出來的，那 PYUSD 就是支付圈的超級玩家 PayPal 直接殺進來的代表作。
它由 Paxos 發行，這家公司已獲得紐約州金融服務署（NYDFS）的 BitLicense，就像拿到一張「合規 VIP 卡」，可以安心在美國這個監管最嚴的市場大本營營業。市值目前約 13.5 億美元。
2025 年，PayPal 宣布美國用戶持有 PYUSD 可獲得 年化 3.7% 的獎勵，幾乎是照搬銀行儲蓄收益，目的就是擴大使用率，讓更多人願意把 PYUSD 留在錢包裡，而不是馬上兌換回美元。
PayPal 擁有超過 3.5 億活躍用戶。如果未來默默把 PYUSD 放進支付後台，很多用戶甚至可能沒發現自己其實已經在用加密貨幣，只會覺得「出金變快、手續費變少」。
下一步的關鍵，就是要教育用戶，別急著把薪水換成法幣，而是先持有 PYUSD，還能參加優惠或拿利息。這樣才能從「落袋為安」進化到「穩穩持有還能多賺一點」。
應用現況：
- 支付與匯款：最初發行在以太坊 ERC-20，2025 年更擴展到 Stellar，主打「跨境薪酬結算」。
- 速度與成本優勢：根據 PayPal 測試，用 PYUSD 給全球自由工作者發薪水，手續費可壓到 1% 以下，結算時間從傳統銀行的 T+2（2 個工作天），縮短到 10 秒鐘，快到像在群組裡丟貼圖一樣瞬間到帳。
- 生態整合：PYUSD 已內建在 PayPal 與 Venmo 錢包中，逐步拓展到 DeFi 場景。
總結：PYUSD 背後有強大的品牌光環、龐大的用戶基礎，加上超低成本與極快速度，潛力無限。
但能否真正成功，取決於 PayPal 怎麼引導用戶，把「拿到錢就馬上換」的習慣，慢慢變成「持有穩定幣也能創造價值」。
FDUSD（First Digital USD）——港式信託背景、Binance 助推的新秀
在穩定幣市場裡，FDUSD 算是「人氣新星」，目前市值約 11.2 億美元。它由香港的 First Digital 信託公司發行，背後資產包含美元現金、短期存款與美國國債。
銀行儲備主要放在 香港和新加坡，背景頗具「國際金融中心」的氣質。
應用現況：
- 在 Binance 平台上是主力計價幣之一，也支援部分 DeFi 協議
- 2025 年初，FDUSD 因 幣安推出「零手續費交易對」 而爆紅，單日交易量一度突破 50 億美元，直接把它從小學生推上校園風雲人物
- FDUSD 在 BNB Smart Chain 上的提領手續費接近零，對「搬磚套利」玩家尤其友好
風險與挑戰：
- 集中度風險：目前 FDUSD 的交易深度高度依賴 Binance。一旦幣安出現重大事件或暫停維護，FDUSD 的流動性就可能瞬間卡住，變成「想賣賣不掉」的尷尬局面
- 脫鉤事件：2025 年 4 月，市場一度出現 FDUSD 脫鉤傳聞，後來 Binance 與 First Digital 公布儲備鑑證與說明，並調整部分交易對，才讓市場稍微安心
未來發展：
First Digital 計劃持續強化儲備透明度與穩定性，並拓展多鏈支持，配合法規合規進程，避免被標籤成「幣安專屬幣」。
總結：FDUSD 就像加密圈的新興小網紅，外表光鮮、速度快、很討喜，但背後其實還有平台集中度的隱憂。能不能長期站穩，關鍵在於它能否跳脫對 Binance 的過度依賴。
GHO、FRAX v3 以及其他新實驗——衝浪派的新潮玩家
除了上述名列前茅的幾種穩定幣，也冒出一群「實驗派」的新潮玩家。他們就像在海灘衝浪的新手，花樣多、動作炫，不一定馬上取代巨頭，但卻有機會打開全新的應用場景。
GHO —— Aave 的原生寶寶
GHO 是由 Aave 社群投票決定推出的原生穩定幣，可以說是「自家品牌的加密美元」。
- 用戶只要把 ETH 或其他藍籌幣抵押進 Aave，就能鑄造 GHO
- 利率由 DAO 治理投票決定，完全民主化
- 與中心化交易所合作推出「1-Click Earn」功能，只要一鍵，GHO 就能進入賺息模式，對懶人投資者非常友好
FRAX v3 —— 從派對到佛系的心靈重塑
FRAX 過去以「部分演算法」聞名，有點像加密界的演算法派對，但這也讓它承受不小的波動與風險。
- v3 版本直接丟掉算法，改為 100% 資產儲備
- 儲備主要是美國國債、短期回購協議等，走穩健路線
- 目標是在「穩定性」與「適度收益」間找到黃金平衡
sUSDe（Swell）—— LSD 的極致利用
- 抵押 LSD（流動性質押代幣） 來鑄幣
- 投資人一邊能拿到穩定幣流動性，一邊還能吃到質押收益
- 讓資金「一魚多吃」，每滴資金都被榨到極致
EURC —— 歐元版 USDC
- 由 Circle 發行，主打歐元穩定幣
- 針對歐洲 SEPA 匯款慢又貴的痛點，提供區塊鏈快速轉帳
- 降低手續費與等待時間，未來有望在歐洲支付場景普及
JPYC —— 日本的「加密悠遊卡」
- 日本法規修正後，2025 年 4 月 JPYC 流通量突破 1 億枚
- 越來越多商家直接收取 JPYC
- 定位更像「預付支付型穩定幣」，日常消費方便度接近在便利商店刷悠遊卡
總結：這些實驗派穩定幣，就像一群在海浪上衝浪的新潮玩家，各種創新玩法層出不窮。雖然短期內還難以撼動 USDT、USDC 的霸主地位，但未來很可能在特定場景裡，成為你日常生活中默默使用的工具。
穩定幣的現狀如何？未來還值得期待嗎？
根據 CoinMarketCap 的「Stablecoin 類別」頁面，全網穩定幣總市值已來到約 3,065 億美元（ 2025/09/21數據）。其中 USDT 約 1,720 億美元、USDC 約 739 億美元，兩者合計約 2,460 億美元，市佔超過 80%，依舊是雙寡頭格局。
在個別幣別上，USDT 長期穩居第一，USDC 排名第二，而 2025 年的黑馬 USDe（Ethena），市值已升至 約 140 億美元，擠進前幾名，反映「合成避險型」設計在 DeFi 生態的快速滲透。
如果把視角拉高到整體加密市場結構，CMC 的即時統計也顯示：穩定幣 24 小時成交量占整體加密市場成交量的比重逼近 95%，換句話說，大多數鍊上資金流動其實都在「以穩定幣為媒介」發生。
2025 年底三個關鍵趨勢
- 總量創新高、突破 3,000 億美元大關
今年下半年，CMC 類別頁顯示穩定幣總市值站上 3,000 億美元，外媒也以「里程碑」描述這波成長。驅動因子包含監管明朗、交易量回升，以及新型穩定幣的需求擴張。 - 新玩家崛起：USDe 快速放量
USDe 供給與市值連創新高，CMC 近期更新與專題都可見其市值與供給節節上升，穩居穩定幣前列。這股動能也帶動了以「合成避險」為主的機制討論。 - 監管加速、區域分化
美國 GENIUS Act 帶動合規發行與機構採用；英國方面則討論對「系統性穩定幣」設定單戶持有上限，引發產業反彈——可見各地路線不一，但都在「讓穩定幣可受監理地大規模使用」這條路上前進。
據CoinGecko數據顯示，截止8月份，全網穩定幣流通量已超過 2800 億美元，數額巨大，接下來的日子裡，穩定幣是否仍能在虛擬世界一馬當先呢？
穩定幣佔據加密貨幣市場的前排
2025 USDT的流通在穩定幣中 以 1650 億美元位列第一，USDC 以約663 億美元排名第二。兩者之和已佔據穩定幣總市值的80%以上。同時他們在整個加密貨幣市場也佔據了前七的位置。
全球監管加碼
隨著穩定幣市值迅速攀升突破3兆，成為加密貨幣市場的重要角色，全球監管也在同步加強，各國政府不在放任這些「幣圈小頑童」自己亂跑。
先來看歐洲，最有名的就是 MiCA 法案（全名 Markets in Crypto-Assets Regulation）。這法案直接把穩定幣抓進籠子裡，要求什麼呢？
像是日交易額上限、資本適足率、要有定期審計、還要保障持有人可以索賠。
聽起來超嚴格，對吧？歐洲銀行管理局 EBA 已在 2025 年中釋出細則，預計年底全面落地，屆時歐洲市場將會變成一個「合規天堂」。
那美國呢？美國也不甘示弱，搞出了一個叫 GENIUS Act 的法案，這名字聽起來超自信，像是要直接把加密圈改造成「天才聯盟」。
這法案要求每個穩定幣發行人都要申請聯邦級別執照，並且規定每天要交報告、每個月還要做一次審計。
如果不聽話？
違規最高可以罰到年營收的 10%，這可不是開玩笑。目前 USDC、PYUSD 等合規派已公開表態「隨時準備符合 GENIUS Act」，市場視為利多。
再來我們回到亞洲。新加坡最積極，他們的金管局 MAS 推出了一個叫「數位資產認證框架」的制度，把穩定幣分成「受保護」和「市場測試」兩種模式。
這樣一來，新幣可以先小範圍測試，如果穩了，才能放大規模，感覺就像幼幼班先去公園玩沙，老師會隨時盯著。
香港也沒閒著，他們已確認在 2026 年發行零售型 e-HKD，直接用官方數位港幣跟私人穩定幣對打；而台灣這邊比較保守，目前採用「沙盒 + 自律公約」模式，先讓大家試水溫，看效果再說。
最後還有 BIS（國際清算銀行），這群老大哥也跳出來說話，他們強烈建議各國央行趕快發自己的 CBDC（中央銀行數位貨幣），因為如果讓私人穩定幣大舉占領市場，會有「貨幣割裂」的風險，搞到最後，每個人手裡的幣都不一樣，支付系統就像一鍋大雜燴，混亂到沒人收得到錢。
BIS 在 2025 年報告中強調「私人穩定幣規模已突破 3 兆美元，對支付系統構成潛在系統性風險」
總結一下，現在全球對穩定幣的態度基本上就是：「你可以玩，但不能亂玩。」而這些監管風向，未來很有可能直接決定哪顆穩定幣能活得久，哪顆會被打回票。
投資之前，記得多注意政府怎麼下棋，不然可別怪自己被規則打個措手不及啦！
穩定幣的內部更替
穩定幣體量不斷加大，內部競爭也是愈加激烈。中心化穩定幣層面，USDC迅速擴張，有力挑戰了USDT曾經不可動搖的“霸主”地位。
作為“加密世界最大的灰犀牛”，最近一兩年 USDT 面臨多起監管壓力與信任挑戰。
2024 年，《華爾街日報》報導曼哈頓聯邦檢察官正對 Tether 展開刑事調查，懷疑其可能違反制裁及反洗錢規定，Tether 方面則予以否認並表示持續配合執法機構。
2025 年，美國司法部起訴並要求沒收逾 2.25 億美元與「pig-butcher」詐騙案相關的 USDT 資金，此案再次引發市場對 USDT 在詐騙與洗錢活動中可能被濫用的關注。
但瘦死的駱駝比馬大，USDT依舊憑藉龐大的體量穩住了陣腳，目前市值仍佔穩定幣總市值的近60%。
作為最被寄予厚望的“挑戰者”USDC，自2021年開始爆發，增長遠超其他穩定幣。據coingecko數據，截至 2025 年 8 月，USDC 流通量達 663 億美元，同比增長約 90%，在監管合規與透明度優勢的加持下，不斷逼近 USDT。
穩定幣的未來趨勢
最後，讓我們來聊聊穩定幣的 未來趨勢。
首先是 利率循環。
當美國聯準會開始降息，穩定幣發行商用美債賺利差的空間會縮小，他們的收益也會跟著減少。
這時候，你會看到各大發行商可能開始推出更多新產品、加碼福利、或搞一些「超香活動」來吸引你繼續把錢留在他們那裡。
接著，來到最熱的話題之一：CBDC，也就是中央銀行數位貨幣。
現在各國央行都在做自己的數位法幣，未來在支付場景上會跟商業穩定幣正面對決。
甚至有些國家還考慮開放讓穩定幣直接接入官方的清算系統，到時候你買咖啡、繳學費、繳水電，都可能用上這些「公私混血」的數位錢包。
第三個趨勢是 跨鏈互通。
像 LayerZero、Wormhole 這些跨鏈協議，正在積極解決穩定幣「碎片化」的問題。
未來，你手上的 USDC 不用再煩惱是以太坊、Solana 還是 Arbitrum版本，搞不好隨時都能無痛跨十幾條鏈，只需要付一次 Gas，就像坐捷運直接換車一樣順。
再來，實體商戶收單也是一個超有想像空間的場景。現在 Visa、Mastercard 都已經在試行用 USDC 清算國際跨境款項。未來，你去咖啡店點拿鐵，只要掃個 QR code，就能用穩定幣結帳，還能省下 3% 的傳統信用卡手續費！當然每家還是有自己的收費機制跟回饋機制，這點可以做點功課再決定要辦哪張卡～
穩定幣有什麼缺點嗎？有哪些風險？
穩定幣受限於本質，仍是存在劣勢和風險的。選擇穩定幣的時候，也要關注可能發生的風險。
不足的抵押品
是否真的有穩定幣聲稱的抵押品？這是一個經常向Tether提出的問題，是否真的與美元1:1錨定。
事實上在最嚴峻的情況下，支援法幣穩定幣的儲備金可能不足以贖回每個穩定幣，當所有人都同一時間贖回，就會造成擠兌，從而導致法幣虛擬貨幣的價值坍塌。
中介機構未必可信
多數抵押性質的穩定幣的本質決定，他受控於發行方，所以機構可以控制這筆錢，也可以控制交易的發生。
比如USDC就是有後門來阻止付款的，Circle與2020年證實他7月應執法部門的要求凍結了10萬美元的穩定幣。
如果這個操作發生在投資人不知道的時候呢？也許錢就不知不覺清空了。
系統性風險
美國財政部發佈的關於穩定幣的報告顯示，如果單一穩定幣被廣泛應用可能會帶來系統性風險，因為這樣經濟權力會集中在單個實體，也就是發行方上。
Tether目前的市場份額超過50%，他首當其衝。如果經濟過熱時Tether的非現金抵押品價值暴跌引起擠兌，影響可能從虛擬世界席捲到現實世界。
並且穩定幣在支付平台上廣泛應用，如果數以百萬計的用戶無法從冷錢包中取款，企業無法收付款，經濟活動同樣會受到影響。
可能參與非法活動
穩定幣可能會被濫用與違反反洗錢 (AML)和打擊資助恐怖主義 (CFT) 的法律，也可能促成其他非法活動。
Chain Analysis的報告顯示，用於非法活動的大部分加密貨幣流向了詐騙和暗網市場。而穩定幣由於缺乏全球標準、存在匿名性也被廣泛應用在跨境交易商，產生了非法風險。
穩定幣快問快答
1. 穩定幣有哪些用途？
- 作為加密貨幣的避險資產：
當認為持有的加密貨幣可能下跌時，就將他換成穩定幣，等待下一次進場時機。穩定幣可以說是投資人在賭桌上的籌碼。
- 跨境交易快速且便宜：
穩定幣24小時都可以交易，不需配合傳統銀行的工作時間。而且手續費低。
目前台灣的交易所 ACE、MAX 交易所都可以用台幣入金，購買美金穩定幣 USDT 後，再免費提幣至幣安等其他交易所，或他人的冷錢包，是非常低成本的跨境交易管道。
- 可用於購買商品和服務：
越來越多的商品和服務開始接收加密貨幣的付款方式。一般來說市值高、交易量大的穩定幣是最容易被接受的幣種。
例如獨立媒體端傳媒，就有接受包含 USDC、DAI 等的穩定幣，PornHub 也有接受包含 USDT 的穩定幣支付。
- 賺取利息收入：
穩定幣也可以像法幣一樣，通過銀行的定期、活期或各種理財基金來獲取利息收益，只是地點發生在各種 Defi 去中心化金融上。
比如在幣安理財上可以使用USDT 購買保本理財，免手續費，需要交易時也可以隨時贖回，預估年化收益率在5%左右。
如果資金量稍多，也可以選擇在 Steaker 上投放1000 USD 以上，期限大於 1 個月，利率可以達到9.8% – 33% 之間，可以說是躺著也賺錢了。
2. 可以投資穩定幣嗎？
投資穩定幣在幣圈並不是最優選擇，更適合加密貨幣之間的交易或與法幣進行互換。加密貨幣市場變化太頻繁，因此將代幣兌換成穩定幣比兌換成美元更容易逃離“金融海嘯”。
比如你可以將持有的加密貨幣兌換成USDT，繼續放置在交易所保持其價值，在心儀之時兌換成其他的加密貨幣，如果要變成美元提取，需要花費更長時間，而虛擬世界的投資機會稍縱即逝。
3. 台灣哪裡可以買到穩定幣？
買穩定幣很容易，註冊好交易所就可以入金購買了。需要注意的是最好選擇大交易所，比如幣安、Max交易所、幣託（支持台幣出入金）。
4. 我可以用穩定幣直接刷卡嗎？
可以，現在很多交易所都有推出綁定 Visa 或 Mastercard 的加密卡，你入金時會即時轉成 USDT 或其他穩定幣結算，結帳起來跟刷信用卡差不多，你自己根本無感你剛剛用的是穩定幣。
5. 穩定幣會被課稅嗎？
在台灣，目前只有當你把穩定幣換回台幣（法幣），或是用來換其他加密資產時，才會被認定需要課所得稅。平常單純「放著不動」是不課稅的。但要注意，政策隨時會變，記得常常查看最新規定，別到時候收到稅單才崩潰。
6. 怎麼判斷一種新穩定幣靠不靠譜？
超實用三大檢查重點送給你：第一，看它的 儲備透明度，有沒有定期審計報告；第二，看 交易深度，交易量夠不夠大，會不會買賣一筆就脫鉤；第三，看 有沒有持牌機構背書，像是銀行托管或政府核發執照，這些都是加分項。
穩定幣是什麼？總結複習
- 穩定幣是一種虛擬貨幣市場的避險資產，不受市場價格的頻繁波動影響。
- 穩定幣常見的是法幣穩定幣、數字資產抵押穩定幣、 商品穩定幣和演算法穩定幣，最常用第一種。
- 穩定幣中USDT和USDC市值最高，全球排名前五。
- 穩定幣現狀：USDC直逼USDT，USDe異軍突起。
- 穩定幣存在系統和信任風險，投資時也需加以考慮。
