台灣怎麼買S&P500 ETF？「00646、SPY、VOO、IVV」這四擋 ETF 和標普 500 有什麼關係？英國上市S&P500 ETF 可以省稅？
儘管標普500指數今年下跌了13.9%，但仍有不少投資人蠢蠢欲動。它上個月已逆勢上漲9個點，給了投資人一顆定心丸。
在美股裡，不需要單獨只購買S&P 500中的某隻股票，可以透過交易基金ETF一次性購買指數中的所有股票。
如今市場上已有多個標普500的指數基金供君選擇，本篇帶來投資S&P 500相關信息。
- 標普 500 ETF是什麼，如何買
- 不同投資管道買S&P 500 ETF對比
- 適合“小白”投資嗎
標普500指數（S&P500）ETF是什麼？和S&P500有什麼關係？
ETF，Exchange Traded Fund，交易型開放式指數基因，是一種跟蹤“標的指數”變化，且在證券交易所上市交易的基金。
跟蹤就是一直跟隨，代表這隻指數基金會一直追隨它的「標的」，「標的」漲，ETF漲，「標的」跌，ETF跌。如果投資人買這隻基金，報酬率會接近ETF追蹤的「標的」。
類似於桃園三結義，關羽和張飛追隨劉備打天下，大哥指哪，二弟三弟就打哪，這裡的劉備就是「標的指數」，ETF就是關羽張飛。
所以標普500指數ETF就是追蹤「標普500指數」的指數基金。
那標普500指數是什麼？
關注財經新聞的人，對這個名詞肯定不陌生。新聞裡會字腔正圓的傳達給股民，今天的標普500指數上漲或下跌，代表美國經濟如何。股神巴菲特就經常向新手推薦它。
S&P500指數就是追蹤美國最夯500家公司股票的指數型基金。
1860年，提供財經分析的普爾公司成立，並在1923年推出了追蹤30間公司股票的普爾指數，到1926年增加到90間。1941年普爾和Standard Statistic合併，Standard and Poor’s標准普爾公司正式成立。
1957年3月4日，標普公司追蹤股票變為500間，也就是我們熟知的SP 500指數，並且每日記錄漲跌幅，直到現在。
這500間公司由委員會選擇，每一季度更換一次。公司的總市值、規模、所屬產業都是參考條件，包括：
- 公司的註冊地、50%的固定資產和收入都需要在美國
- 市值不低於131億美金
- 50%以上的股票向公眾開放
- 每股不低於1美金
- 需要提交10-K年度報告，至少連續4個季度的正收益
- 必須在紐約證券交易所、投資者交易所、納斯達克或BATS全球市場上市
如果有公司規模縮減，或出現了更好的黑馬，就會發生公司替換，年平均替換率是4.4%，換句話說，每年會換掉4.4% * 500 = 22 家公司。
這500家公司的產業涉及信息技術、金融、醫藥、工業、民生、消費品、能源、房地產、通訊服務等，可以說包含美國所有龍頭產業。
| SP 500行業 | 權重比 |
| 信息技術 | 27.3% |
| 醫療保健 | 14.1% |
| 非必需消費品 | 11.4% |
| 金融 | 10.9% |
| 通訊服務 | 8.4% |
| 工業 | 7.9% |
| 消費必需品 | 6.8% |
| 能源 | 4.7% |
| 公共事業 | 3.1% |
| 房地產 | 2.9% |
| 基礎材料 | 2.5% |
數據來源：https://www.spglobal.com/
所以標普500被認為足以代表美國經濟的走向，目前排名前十的都是世界級公司：
| 公司 | 行業 |
| 蘋果 | 信息技術 |
| 微軟 | 信息技術 |
| 亞馬遜 | 非必需消費品 |
| 特斯拉 | 非必需消費品 |
| Google A | 通訊服務 |
| Google C | 通訊服務 |
| 伯克希爾 | 金融 |
| 聯合健康 | 醫療保健 |
| 嬌生 | 醫療保健 |
| 埃克森美孚 | 能源 |
數據來源：https://www.spglobal.com/
標普500的年報酬率，進十年來達到10.89%。基本只要投資了標普500，資產每八年會翻倍1次。
因為標普500的高報酬率、穩定和安全，因此市面上每年都會出現很多SP 500指數ETF。
台灣怎麼買 SP500 ETF？「00646、SPY、VOO、IVV」這四擋 ETF 和標普 500 有什麼關係？英國ETF 可以省稅？
台灣有很多管道可以投資標普500ETF，像是復委託、元大標普500ETF、很多人比較熟悉的VOO，現在英國還有推出一個更省稅的ETF，又或是風險愛好者喜歡的CFD，真的選擇非常多。
通過台灣股市購買
台灣想要買標普500 ETF，其中一個管道就是通過台灣本土券商購買，比如元大證券在2015年推出的元大標普500，全名為「元大標普500傘型證券投資信託基金之標普500證券投資信託基金」，用來追蹤美股大盤S&P 500指數，股票代碼為「00646」。
| ETF 名稱 | 元大標普500（簡稱） |
| 股票代號 | 00646 |
| 成立時間 | 2015/12/2 |
| 追蹤標的 | 標普500指數 |
| 成交量 | 231 ~ 1,922 張 （以實際數據為準） |
| 內扣費用 | 管理費用 0.61% （經理費0.40% + 保管費0.21%） |
| 配息 | 從成立日開始還未配過息 |
| 股息再投入 | 無 |
前十大持股
資料來源：元大
優點
- 操作方便：
可以直接透過台灣本土券商來投資美股，和購買台股其他股票沒什麼區別，在任意的台股APP就能操作，支持整張交易、零股交易。
缺點
- 追蹤誤差：
「00646」只有80%跟買標普500，另外20%投資在其他有價證券，所以它並沒有100%追蹤標普500指數。
如果對比標普500和00646的績效，會發現其實是有一部分誤差存在的，如果你想找到追蹤誤差盡量小的投資標的，那這款就無法滿足。
數據參考：tradingview
- 內扣費用高
00646的基金管理費用高達0.61%，相比於VOO的基金管理費用0.03%而言，可以說是貴出天際。像我肯定不會考慮透過台灣券商來投資標普500，一般來說基金管理費在0.4%以下才比較合理，這檔真的太貴了。
- 受匯率影響
「00646」是用美金買資產，所以每次交易時會實時換算，經常會有匯率折損。
- 沒有配息
其實白皮書上是說每年9月底會配息，但上市以來就從來沒有配過息。這點真的是很不友好，股息是投資收入很重要的一環。
比如標普500的年報酬率中有42%都是來自股息。
- 成交量很小
每天的成交量很小，最少的時候只有200張左右，多的時候也不到2000張，很有可能出現想買買不到，想賣賣不出的情況。
即時性差，對投資來說就很麻煩，有時候會想要抓住一個行情，但是流動性不好就很難成交。
怎麼買「00646」
台灣所有的證券賬戶都可以買到這檔ETF，選擇一個你喜歡的台灣券商就可以開始投資了。
直接從美國股市購買
小君身邊不少朋友都是直接從美國股市來投資美股，雖然開戶麻煩點，而且有匯差，但是手續費便宜很多，美股的選擇也非常多，現在很多投資人都會選擇直接從美國股市來買股票，當然也包括追蹤標普500指數的ETF。
美國有3家SP500 ETF發行商很出名，分別是SPDR、Vanguard和iShares。因他們發行的ETF佔據了全球八成發行量，可謂是“E中巨佬”。他們的“王牌”ETF也是投資人經常的選擇。
而全球最出名，也最受投資人青睞的三擋標普500 ETF就分別出自於這三家公司，包括SPY、VOO、IVV。
| 名稱 | Vanguard S&P 500 ETF | iShares Core S&P 500 ETF | SPDR Core S&P 500 ETF |
| 股票代碼 | VOO | IVV | SPY |
| 發行年 | 2010 | 2000 | 1993 |
| 費用比率 | 0.03% | 0.03% | 0.09% |
| 追踪误差 | 0.04% | 0.04% | 0.16% |
| 股息分配 | 有派息 | 有派息 | 有派息 |
| 股票單價 | 402.69美金 | 439.98美金 | 437.98美金 |
| 總市值 | 8270億美金 | 3069億美金 | 4201億美金 |
| 每日交易量 | 81萬 | 564萬 | 780萬 |
美股的三檔ETF其實差距不大，查看近10年的走勢圖，無論是股價、追蹤誤差幾乎都是重合的狀態。
前十大持股和佔比也基本一致：
| 佔股 | SPY | IVV | VOO |
| 蘋果 | 7.27% | 7.25% | 7.12% |
| 微軟 | 5.85% | 5.84% | 5.98% |
| 亞馬遜 | 3.35% | 2.34% | 3.36% |
| 特斯拉 | 2.08% | 2.08% | 2.13% |
| Google A | 1.95% | 1.95% | 1.99% |
| Google C | 1.8% | 1.8% | 1.84% |
| 伯克希爾 | 1.54% | 1.53% | 1.55% |
| 聯合健康 | 1.46% | 1.46% | 1.45% |
| 嬌生 | 1.27% | 1.27% | 1.31% |
| 埃克森美孚（VOO是英偉達） | 1.21% | 1.2% | 1.3% |
這三擋ETF中，SPY是最“老”最貴的，費用率達到0.09%，另外兩個“小弟”的費用都只有0.03%。
| SPY | VOO | IVV | |
| 發行時間 | 1993年1月 | 2010年9月 | 2000年5月 |
| 內扣費用 | 0.09% | 0.03% | 0.03% |
| 持股數量 | 505股 | 506股 | 504股 |
| 投資區域 | 美國 | 美國 | 美國 |
| 配息 | 季配息 | 季配息 | 季配息 |
優點
- 入門簡單
S&P500基本就是美國經濟的晴雨表美國股市ETF基本完全複製美股大盤，所以只要你看好美國經濟，就可以大膽的買買買。
很多投資人看好美國經濟，即使沒有專業的金融背景，也可以選擇定期定額買入標普500 ETF來賺取收益。
- 成交量很大
這三擋ETF每天最低的成交量也超過600萬股，最多的達到了1.3億股。換句話說，只要你想交易，隨時都可以秒進秒出。
時間成本大大的節省，也不用擔心錯過黃金節點。
- 管理費用低
最高的管理費來自SPY的0.09%，而另外兩款的費用只有0.03%。相當於前面的「00646」，幾乎可以算得上免費了。
- 分散投資
“雞蛋不能放在一個籃子裡”，但我們往往不知道該放在哪些籃子裡。
標普500ETF解決了這個問題，你只需要買ETF，就相當於風險分擔在500個籃子裡。
就算打翻了50個籃子，還有450個籃子完好無損。
缺點
- 開戶更複雜
現在一些知名的美國券商的開戶會更複雜，要填很多的資料，等資料通過有時候甚至需要2個多月，如果是選擇盈透還會對資金有很高的要求，不如台灣券商來得方便。
- 匯差風險
海外ETF都是以外幣計算，比如美股的ETF就是以美金計算,所以匯率會對我們的收益產生影響。
假設股價、成分股、收益率恆定不變，如果台幣對美金升值，ETF的收益就會降低，相反台幣貶值，投資回報就高。
目前台幣兌換美金大概是1 : 0.033，購買3300美金的ETF，需要10萬台幣。假設收益上漲10個點，回報330美金。
如果匯率變為1 : 0.04，那麼收益為330 / 0.04 = 8250台幣，如果匯差降為 1 ：0.03，收益能有330 / 0.03 = 11000台幣，多了2750呢。
- 股息稅和遺產稅
美國規定配息需要繳納30%的股息稅，如果是通過美國券商購買的ETF，會自動扣除這部分稅金，比如SPY派息100美金，到手只有70美金，雖然也有人嘗試去做退稅申報，不過比較麻煩。
根據簡易稅務指南介紹：外國人去世時如果擁有美國資產，如美國公司股份或美國房地產等，需向美國政府 繳交遺產稅。 現時的遺產稅稅額均視乎遺產的價值按18%-40%的稅率徵收。 外國人均可獲得13,000美元的稅收抵免(相當於60,000美元遺產的價值)。
怎麼直接買美國股市ETF
其實通過海外券商直接買美股ETF比通過台灣券商來買要省很多手續費，只需要開通一個國外券商的賬戶就可以了，像是TD Ameritrade，InteractiveBroker都是很有實力的券商，我在投資美股怎麼開戶裡有詳細介紹每個券商的情況。
直接從英國股市購買
上面有提到直接從美國股市買追蹤標普500的ETF會被扣30%的股息稅，那如果你真的不幸過世，還要再繳納一筆不小的遺產稅，可我們又不是美國公民，有沒有辦法少交一些稅？
答案是：投資在英國上市追蹤標普500的ETF。
股息稅其實是美國政府對於註冊地不在美國，但投資「標的」在美國的股民收取的稅法。美國對台灣的股息稅率是30%，而美國對英國的股息稅率是15%。
台灣投資人對於英國政府來說並非稅務居民，所以從台灣投資註冊地在英國或愛爾蘭，但「標的」在美國的ETF，最終扣除的股息稅是15%，足足比直接投資美股ETF省了一半。
這類ETF中比較有競爭力的產品，也同樣是由SPDR、Vanguard和iShares發行。包括：SPY5、VUSD、VUAA和CSPX。
| 名稱 | SPDR S&P 500 UCITS ETF(Dist) | Vanguard S&P 500 UCITS ETF(Dist) | iShares Core S&P 500 UCITS ETF(Acc) | Vanguard S&P 500 UCITS ETF(Acc) |
| 股票代碼 | SPY5 | VUSD | CSPX | VUAA |
| 發行年 | 2012 | 2012 | 2010 | 2019 |
| 費用比率 | 0.09% | 0.07% | 0.07% | 0.07% |
| 追踪误差 | 0.06% | 0.1% | 0.06% | 0.08% |
| 股息分配 | 有派息 | 有派息 | 股息直接再投入 | 股息直接再投入 |
| 股票單價 | 448.22美金 | 84.13美金 | 454.8美金 | 82.13美金 |
| 總市值 | 610億美金 | 390億美金 | 558億美金 | 390億美金 |
| 每日交易量 | 8萬 | 12萬 | 30萬 | 3萬 |
優點
- 繳稅更少：
稅率對台灣居民非常友好。由於愛爾蘭和美國簽訂的稅收合約，我們購買英國的ETF，配息繳稅可以省到一半，只需要15%。
而遺產稅為零，可以安心再見。
- 費用更低：
英國ETF的管理費用在0.07%，看起來比美股的0.03%要高。但如果算上減免的股息稅，英國的費用省了0.18%。
| 費用對比 | 美國 | 英國 |
| 管理費用 | 0.03% | 0.07% |
| 股息稅 | 1.5%*30% = 0.45% | 1.5%*15% = 0.23% |
| 最終費用 | 0.48% | 0.3% |
如果投資1萬美金，10%的年復利在30年後是174,494美金，而如果是 10-0.18 =9.82%的年復利，30年後是166,128美金，多出了8366美金。
一份本金省出來了。
- 股息分配靈活多選
美股的三款ETF的股息都是派息型，也就是每一季度派息一次。
而英國ETF分為派息型和積累型，積累型就是股息不會發給投資者，而會自動投入到基金中，進行自動再投資。
喜歡隔斷時間就有入賬的投資人可以選擇派息型，比如SPY5和VUSD。
而希望收益越高越好的選擇積累型，比如VUAA和CSPX。
2010年至今，積累型的CSPX回報率是373.08%，而派息型的VOO的總收益是299.16%，相當於派息型多了74%。
缺點
- 購買管道比較少：
在愛爾蘭註冊的美股ETF，很多國外券商那邊都買不到，僅少數平台支援。
如何購買
IB盈透證券可以買到這類這類ETF，IB相信大家都比較熟悉了，實力非常強的國外券商，通過這個平台可以投資全世界的標的。
通過復委托購買
如果你資金比較多，不想把錢匯到國外，但是又希望可以買到標普500 ETF，那其實通過復委託就能實現，復委託就是我們把錢給到台灣券商，請他們幫忙去代購國外的股票。
既然是代購，免不了要給手續費，而且費用還不低，國內券商還有最低手續費的要求，如果不想浪費手續費，通常會攢夠錢一次買，對小資族不夠友好。
優點
- 「感覺上」更安心
使用國內券商，資金是不需要匯去海外的，本土操作更適合保守型投資人。
並且出了什麼問題，或者有些疑惑，直接去線下券商，或者致電營業員，會感覺資金更安全。
- 操作簡單
國內券商的交易軟體更貼合我們的使用習慣。海外券商平台就算是支援中文，介面邏輯都和我們大相徑庭。
客服也都是中文、台語，交流不會有障礙。
- 處理實時性好
國外與我們有時差，所以出現問題是無法實時處理的，再加上交流理解的問題，處理時限會更長，國內就方便很多，有什麼問題都能找到客服。
缺點
- 交易費用高
代購需要付給賣家一些“跑腿費”。復委托也是一樣，我們委託台灣的券商買美股ETF，就要付出交易費用。
不同券商收費不一，費率在0.15~1%之間。另外需要特別關注的是“最低手續費”，國內券商都有規定最低手續費，大概每筆交易會收至少$15~$50的手續費。
也就是說就算你只買100鎂的ETF，假設從元大下單，那你需要付35鎂的手續費，真的非常非常貴！
- 小資族不友好
復委託有最低手續費的要求，就類似於去大酒店包間吃飯的最低消費，為了不虧錢，我們往往會點餐超過低消，做復委托也是一樣，想要不浪費手續費，就要達到最低投資金額。
比如兆豐證券買美股ETF，網路手續費為0.4%，最低手續費是39美金。為了不吃虧 ，最低就要買入 39 / 0.4%= 9750美金，也就是29萬台幣。
對小資族來說，這筆錢需要存蠻長時間的。
如何買
國內很多券商都提供復委託的服務，像是元大證券，永豐證券，國泰證券，富邦證券都有相關業務。
現在APP操作都很方便了，只要找到證券APP上的復委托開戶，按指引完成開戶，然後存款，買入就可以啦。
通過差價合約CFD購買
如果你喜歡短線交易，又想要以小博大愛好風險投資，那其實差價合約CFD也是一個不錯的交易美股的途徑。
比如標普500指數忽然出現了一波行情，利用差價合約可以撬動槓桿來賺一筆快錢，而且交易成本很低，現在很多正規的CFD平台都不收佣金和手續費了，只有比較少的點差，適合快進快出想要抓短線機會的投資人。
優點
- 小資族友好
差價合約支援槓桿交易，對資金的要求很低，只需要很少的啟動資金就能參與到金融市場。
另外有些差價合約平台還可以以很少的訂單額開倉，比如Mitrade就支援最低0.01手下單，可以說對小資族非常友好。
- 支援多空雙向交易
直接購買ETF或者通過復委託來買SP500 ETF其實都是因為看好美國的未來，希望能通過做多美股來賺取收益，但市場並不是一直都一帆風順，有漲就有跌。
比如2022年美國加息鎖表，美股大跌，標普500也是經常跳水，這個時候很多人手裡的標普500 ETF都出現了虧損，可是直接購買ETF無法做空，這個時候利用差價合約的做空，可以對沖一部分虧損，是一個很好的避險工具。
缺點
- 長期持有成本高
差價合約有「隔夜費用」，就是會按天收取利息，持有時間越長，成本越高，所以不太適合長線投資人。
- 風險更高
成也蕭何敗蕭何，差價合約支援槓桿交易，我們都知道槓桿是一把雙刃劍，它既可以放大收益，也帶來了更大的交易風險，這也是為什麼我通常都不會開很高的槓桿，畢竟做交易最重要的是風險控管。
如何買
找到正規的外匯經濟商就可以交易差價合約CFD了，我在外匯平台排名清單裡面有整理了一份靠譜的列表，大家可以按需自取~
像是Mitrade不但沒有佣金和手續費，只收取少量的點差，還可以根據投資人偏好來自由調整槓桿，可以滿足不同風險偏好的投資人，5分鐘就能開戶，適合快進快出想要抓短線機會的投資人。
S&P500 ETF投資管道大比拼
每個管道都有適合的群體，比如：
- 從台灣股市買：適合不想跨國跨域處理資產，不在乎交易成本高低，初始金額富足，更喜歡通過國內的券商做投資的長線投資客
- 從美國股市買：適合對股息稅和遺產稅不那麼在乎，關注長線投資，對美股看好的投資人
- 從英國股市買：適合追求稅費最優方案來購買標普500 ETF的投資人
- 通過CFD差價合約買：適合愛好風險投資，以小博大的投資人
大家按需選擇吧~
| 投資管道 | 台灣股市ETF | 美國股市ETF | 英國股市ETF | 復委託 | 差價合約 |
| 股票 | 元大標普500ETF | SPYVOOIVV | SPY5 VUSD CSPX VUAA | 取決於投資人的選擇 | 美國500指數CFD |
| 內扣費用 | 0.61% | 0.03%/0.09% | 0.07% | 0.15~1%（有低消$15~30） | 價差 |
| 股息預扣稅 | / | 30% | 15% | 有資格的券商可以退稅 | / |
| 追蹤誤差 | 大 | 小 | 小 | 小 | 小 |
| 股息分配 | 無 | 有 | 有 | 有 | 無 |
| 股息再投入 | 無 | 部分券商可支援 | 部分ETF可支援 | 無 | 無 |
| 槓桿 | 無 | 無 | 無 | 無 | 有 |
| 雙向交易（做多/做空） | 無 | 無 | 無 | 無 | 有 |
投資標普500 ETF 適合你嗎？普通人實現財務自由的捷徑？
只要投資，就一定會想要實現“財富自由”，但這註定是大多數人實現不了的夢想。
投資標普500 ETF是無法讓你實現財務自由，但是如果你願意等待，他有可能會是你財富自由途中的一塊堅實的磚。
過去幾十年裡，標普500 ETF的總體收益率是向上，並且平均報酬超過10%，但是過去的輝煌不能代表未來的結果，所以之後它是否能保持不菲戰績，只能交給時間來回答。
但如果你滿足以下條件，可以選擇投資標普500 ETF：
1、看好美國經濟未來數十年的發展
2、能接受5-10年以上的投資週期
3、接受市場的平均回報率
4、不將標普500 ETF作為唯一的投資手段
5、能夠保持定期投入，而不是追高賣低
