去中心化交易所是什麼意思？
去中心化交易所，就是沒有中央機構來管理，但仍可以為買賣雙方匹配和完成訂單的交易平台，英文Decentralized Exchange，簡稱DEX。
去中心化交易所利用智能合約來撮合訂單以及交易結算，用戶交易的全部流程都會通過智能合約記錄到區塊鏈上。
如今的DEX也不是一蹴而就的，它的發展更像是DeFi世界的成長史，在完善用戶交易體驗的道路上不停歇。
去中心化交易所(DEX)興起：鏈上訂單簿模式
去中心化總是和區塊鏈聯繫在一起的，而去中心化交易所，最初也是因為探索將交易放在區塊鏈上而出現的。
早期的訂單撮合都是在區塊鏈上完成。比如今天小君想購買一枚比特幣，無法直接下單購買，需要滿足幾個步驟：
- 掛出自己的買單
- 鏈上有賣家的售單，並已通過私鑰簽名鎖定資產
- 小君選擇希望交易的訂單，並提交購買申請
- 智能合約匹配需求，撮合交易並結算
這其中的所有過程，都必須經過鏈上確認。換句話說，完成交易的每一步都要等待操作完成、等待礦工確認、支付礦工的gas費。
加上當時的區塊鏈受吞吐量的限制，很難在同一時間內處理大量交易，而鏈上訂單簿模式會把每一個交易步驟都放在區塊鏈上，一旦交易用戶多起來，區塊鏈就會超負荷，成交速度就會變慢。
這時用戶想要在擁堵的區塊鏈上盡快完成交易，就不得不提高gas费，吸引曠工盡快處理自己的交易。
類似於我今天想去買一斤大米，從我提出需求到找到賣家，最後到交易和結算的每一個步驟都需要提交一次審核，等待審批人審核後，再給審批人一筆辛苦費。
好巧不巧，今天小九、小五、小彭等各個鄰居都出來買米，每個人的訂單都需要審核，工作人員實在忙不過來，所以大家都只能排隊等待。
這時候工作人員說可以開一個VIP通道，趕時間的人只需要多付辛苦費給工作人員就可以提前審核買到米。
小九不想繼續等下去了，於是多付錢走了VIP通道，提前買到了米。
整個過程，我不但要付給審核員辛苦費，還花了很久等審核，小九那個急性子，除了基本的辛苦費，又多花了一筆VIP通道費就為了早點買到米。
這就是初級階段的DEX，交易的過程又貴又慢，用戶體驗很差。
去中心化交易平台進階：鏈下撮合鏈上結算
由於第一代DEX的交易過程「又慢又貴」，第二代的DEX將最耗時間的過程放到鏈下，也就是撮合買賣不再在區塊鏈上進行，鏈上只由智能合約完成結算。
至於在鏈下的哪個位置進行撮合交易，並不是確認的，一般會是一個中心化的實體來管理訂單。
打個比方，今天小君想買大米，我會先把1塊錢放入某個「實體」，如果小九想賣大米，他也會把大米放入同樣的位置。
如果「實體」發現訂單匹配，告訴小君和小九你們的訂單撮合成功了，然後把小君和小九的交易再提交到鏈上，之後小君拿到大米，小九收到1塊錢。
這種鏈下撮合的模式，省去了過程中的鏈上確認，但很明顯他需要依賴中心化實體，只能算「半瓶醋」的DEX。
而且最後的結算依舊是在區塊鏈上確認，所以交易速度仍會受到影響。
第二代DEX包括 Binance DEX、IDEX 和 EtherDelta。
就沒有更高效的交易模式了嗎？
DEX蓬勃發展：自动做市商AMM
自動做市商AMM模式。它最大的創新就是不再匹配訂單，而是根據算法，計算出多個資產之間的匯率，買賣雙方通過智能合約和流動性資金池來交易。
所謂「匯率」的計算，是指的AMM給交易者提供的儲備金流動池中，代幣之間的換算比例。資金池的來源由流動性提供者注入，交易者按「匯率」買走代幣並支付一部分費用。
簡單來說，在第三代DEX中，小君依舊是買1斤大米，這次我不需要再等待。只需要按照「菜市場」裡已經算好的匯率，1斤大米 = 1塊錢，付錢拿米。
同樣的，小九想要賣米，也不再需要吆喝生意，只需要拿出一斤大米，就可以得到1塊錢。
AMM機制讓流動性池交易的DEX，在2020年迎來爆發型增長，龍頭Uniswap交易總量，在牛市已超過1,000億美元。
不過AMM機制，雖然解決了曾經的「慢」和「貴」的問題，但也帶來了滑點、無常損失的問題。
比較主流的平台有Uniswap、dYdX。
DEX界的搜索引擎：交易聚合器
DEX界一直在追求更好的交易體驗，這也促成了交易聚合器的誕生。
DEX聚合器就是將各種交易池能夠聚合起來展示的容器，匯集了不同交易平台的數據信息，用戶能快速檢索到所想要獲取的資訊。
非常類似於Google這類的搜索引擎。比如今天我們想要知道關於「DEX聚合器」的相關信息，我們只需要在Google上進行搜索，然後就可以獲取關於「DEX聚合器」的各類平台網址、新聞和技術更新。
同樣的，在DEX聚合器上，我們能看到來自不同區塊鏈、不同交易所、流動性礦池的交易匯率、手續費、滑點等信息。
比如小君想入手未上市的代幣，過去就需要檢索類似關鍵詞，「即將上市的代幣」、「購買方式」等。但現在，小君只要打開Matcha、1inch Swa類的聚合器，就能「一站式選購」了。
不僅檢索便利，DEX聚合器還提供「最佳交易方式」，能讓用戶更「優惠」的購買代幣。
比如1inch Swa上執行的這次交易，並不是直接將Ether置換成USDC，而是歷經三種代幣。在完成兌換的同時，使用戶「損失」最少的滑點和gas費。
目前鏈上20%的交易量都是由DEX聚合器產生，使用頻率還是很可觀的。
去中心化交易所有哪些優缺點
優點
- 可交易代幣多：提供無限的代幣可選，從「耳熟能詳」到「名不見經傳」，只要能創建「流動性礦池」，未上市的代幣也可以交易，選擇更多找到百倍幣的可能性也就更大。
- 資產自主權：資金由用戶自己保管，不需要提交給平台存儲。不用擔心駭客攻擊平台，也無需擔心平台「監守自盜」。
- 隱私度高：不需要提供個人信息，也不用提交地址和個人身份證明。整個交易完全匿名，可以很好的保護私隱。
缺點
- 對新手不友好：在DEX上操作需要有區塊鏈知識，別指望平台提供友好的新手指南。操作不慎的話，錢轉到別人戶口也是有可能的。
- 安全漏洞：如果支援交易的智能合約有代碼漏洞，或是遭到駭客攻擊，可能會遺失代幣。
- 無法追討損失：在線下忘記密碼可以重置，但如果鏈上你忘記了錢包的助記詞，那資產是無法找回來的。
- 詐騙多：DEX上充斥著很多未上市的代幣，大部分「沒人審查」。可能突然有一天拉高出貨，然後暴跌歸零。是否買到「空氣幣」，只能看自己的運氣，或是仔細研究白皮書了。
- 低流動性：代幣幾乎都在交易所上買賣，而DEX的客戶群不大，交易量就低，繼而用戶就會更少，妥妥的「惡性循環」。所以擴大流動性也是現在DEX頭疼的問題。
什麼是中心化交易所（CEX）？
與DEX是很明顯的反義詞，中心化交易所，就是需要依賴中央機構管理，可以進行加密貨幣交易的平台。
其實和線下的證券交易所是類似的，只不過一個用現金，一個用加密貨幣，都是充當買賣雙方的「中間人」來撮合交易，然後賺取佣金和交易費。
用戶放在CEX裡的資產都會被存放在交易所的熱錢包裡，也就是說這筆資產其實是放在平台上，由平台管理，而不是你的私人錢包裡。
當發生交易時，平台以交易者的身份簽署，並且從平台數據庫中給用戶分配餘額。
比方說小君想要3塊錢買3斤大米，錢放在了CEX的「倉庫」，這時小果想用1塊賣1斤大米，小九想用2塊錢賣2斤大米，「大米」同樣存在CEX的「倉庫」裡。
CEX會進行交易撮合，讓小君拿到大米，小一和小九同時拿到錢。不需要小君和她倆點對點交易。
現在知名的中心化交易所有Binance、Coinbase等 。
中心化交易所(CEX)有哪些優缺點
優點
- 用戶友好：對新手非常友好的操作界面，不需要了解晦澀的專業知識，可以「傻瓜式操作」，比如查看餘額，買賣代幣等。
- 可用槓桿：能夠從交易所「借」資金來放大投資，加大收入，當然也有可能加大損失。
- 可以找回密碼：因為會提交各類個人信息，所以當忘記密碼的時候，有多種方式找回密碼。不會因「金魚」的記憶而損失資產。
- 交易體驗好：目前只有CEX能實現「快准狠」的交易，佔據幣圈大範圍的交易量，因此買賣能夠快速達成，用戶無需擔心「無人問津」的窘境，也不用擔心錯過「撿漏」的時機。
缺點
- 安全風險：大的中心化交易所都是駭客眼中的「肥羊」。一旦被偷襲得手，損失無法估計。曾經的領頭羊Mt.Gox，倒閉的「導火索」就是850,000比特幣被盜取。
- 資產提領風險：CEX會將投資人的錢放在自己的加密錢包中，但如果平台自身財務出現狀況，或本身是個騙子，投資人的錢就無法提領，FTX就因為挪用用戶資金一下子跌落神壇走向破產。
- 操縱幣價：有中心集權，就有造假的可能。任何CEX都可能操縱幣價拉高出貨，暴跌「割菜」，或是偽造交易數據。畢竟自家的地盤，「外人」也束手無策。
中心化交易所和去中心化交易所有什麼區別？
小君將DEX和CEX做個對比，讓大家能更直觀的了解兩者的區別。
| 對比 | 去中心化交易所（DEX） | 中心化交易所（CEX） |
|---|---|---|
| 交易量 | 低交易量，因為DEX功能單一，並且使用困難 | 高交易量，有專家稱99%的交易發生在CEX上 |
| 流動性 | 低流動性 | 流動性高 |
| 交易費用 | 費用更低，根據不同的鏈區別 | 費用更高，基於不同的平台和幣種 |
| 交易速度 | 離不開區塊鏈的確認，速度會受到影響 | 基本實現實時交易 |
| 法幣/加密貨幣兌換 | 只支援加密貨幣之間兌換 | 多數允許法幣和加密貨幣互換 |
| 法幣直接支付 | 只接受加密貨幣支付 | 接受銀行電匯、借記卡、信用卡的支付 |
| 交易代幣種類 | 非常多，未上市的有需求也可以交易 | 只支援較主流，已上市的代幣 |
| 資產安全性 | 安全性高，資產掌握在用戶自己私鑰裡 | 安全性低，如果中心本身不安全，或遭遇駭客攻擊，資產就會損失 |
| 隱私程度 | 隱私度高，所有交易都是匿名的 | 身份洩露風險大，需要提交廣泛的敏感信息，包含住址、身份證、銀行賬戶等 |
| 賬戶保險 | 沒有保險 | 大平台有用戶保障計劃的保險 |
| 忘記密碼 | 忘記私鑰，無法找回資產 | 可以提供個人訊息找回密碼，不會因「記性差」而損失資產 |
| 各國政府介入 | 數據中心分佈世界各地，政府無法干預 | 已經有三個國家禁止了CEX：中國、韓國、俄羅斯。 |
| 透明度 | 沒有正式的地點 | 會公佈所有權的細節，包括公司地址、服務器的位置等。 |
| 功能 | 功能單一，大部分目前只支援虛擬貨幣兌換 | 功能種類多且不斷創新，從基礎的訂單交換，到借貸、理財等更複雜功能 |
| 流行性 | 友好度低，操作複雜，容易失誤 | 友好度高，可以「傻瓜式」操作，註冊人數和使用量飛速增長 |
| 交易時間 | 取決於交易所 | 取決於交易所 |
全球排名前五的去中心化交易所有哪些？
根據CoinMarketCap的排名數據，小君整理了全球排名前五的去中心化交易所的一些基本介紹。
| DEX | 24h交易量 | 市場份額 | 支援幣種 | 手續費 | 優點 | 缺點 |
| Uniswap V3 | 728,799,642 美元 | 0.001% | 863 | 0.05%、0.30% 和 1.00% | 1、風險高手續費高，風險低手續費低；2、最大的平台，流動性高 | 界面復雜，誤操作可能引起高損失 |
| dYdX | 481,053,243 美元 | 0.0006% | 10 | 1、0~0.02% 2、0.02%-0.05% | 開發能力強，代幣分配模式更完善 | 可交易代幣少 |
| Curve Finance | 315,110,760 美元 | 0.0004% | 85 | 0.15% | 重心在穩定幣換幣，交易低滑點 | 有無常損失 |
| DODO (Ethereum) | 283,595,928 美元 | 0.0004% | 86 | 0.3% | 1、手續費分紅，以及交易折扣；2、採用PMMS模式，滑點更低，降低無常損失 | 過度依賴高頻交易，實用度低 |
| Kine Protocol | 194,522,880 美元 | 0.0003% | 16 | 0.1%和0.8% | 1、除了即時兌換以外提供鏈上質押的交易模式；2、無限代幣交易種類 | 手續費高 |
去中心化交易所快問快答
- 幣安是去中心化交易所嗎？
幣安是中心化的交易所，而幣安DEX是幣安推出的去中心化交易所，但是否真的「去中心化」，仍是存疑的。
- 去中心化交易所手續費
DEX沒有固定的手續費，只看交易所想如何收費。比如Uniswap(V2)的手續費是0.3%，而Uniswap(V3)分為三擋：0.05%、0.30% 和 1.00%。
在幣安DEX上，如果交易時使用BNB，幣安 DEX只會收取0.04%的手續費。
- 去中心化交易所怎麼出金
目前去中心化交易所上無法直接出金，也就是說不支援加密貨幣和台幣的直接兌換。
原生的加密貨幣，比如BTC、LTC、XMR等，也無法在DEX上買到。只能交易ERC-20加密貨幣，或跨鏈生成的以太坊生態資產，比如對應BTC的WBTC、對應XMR的WXMR。
