什麼是去中心化交易所(DEX),去中心化交易平台和中心化交易平台有什麼區別?【附全球前五DEX排名對比】

去中心化交易所是什麼意思?

去中心化交易所,就是沒有中央機構來管理,但仍可以為買賣雙方匹配和完成訂單的交易平台,英文Decentralized Exchange,簡稱DEX。

去中心化交易所利用智能合約來撮合訂單以及交易結算,用戶交易的全部流程都會通過智能合約記錄到區塊鏈上。

如今的DEX也不是一蹴而就的,它的發展更像是DeFi世界的成長史,在完善用戶交易體驗的道路上不停歇。

去中心化交易所(DEX)興起:鏈上訂單簿模式

去中心化總是和區塊鏈聯繫在一起的,而去中心化交易所,最初也是因為探索將交易放在區塊鏈上而出現的。

早期的訂單撮合都是在區塊鏈上完成。比如今天小君想購買一枚比特幣,無法直接下單購買,需要滿足幾個步驟:

  • 掛出自己的買單
  • 鏈上有賣家的售單,並已通過私鑰簽名鎖定資產
  • 小君選擇希望交易的訂單,並提交購買申請
  • 智能合約匹配需求,撮合交易並結算

這其中的所有過程,都必須經過鏈上確認。換句話說,完成交易的每一步都要等待操作完成、等待礦工確認、支付礦工的gas費。

加上當時的區塊鏈受吞吐量的限制,很難在同一時間內處理大量交易,而鏈上訂單簿模式會把每一個交易步驟都放在區塊鏈上,一旦交易用戶多起來,區塊鏈就會超負荷,成交速度就會變慢。

這時用戶想要在擁堵的區塊鏈上盡快完成交易,就不得不提高gas费,吸引曠工盡快處理自己的交易。

類似於我今天想去買一斤大米,從我提出需求到找到賣家,最後到交易和結算的每一個步驟都需要提交一次審核,等待審批人審核後,再給審批人一筆辛苦費。

好巧不巧,今天小九、小五、小彭等各個鄰居都出來買米,每個人的訂單都需要審核,工作人員實在忙不過來,所以大家都只能排隊等待。

這時候工作人員說可以開一個VIP通道,趕時間的人只需要多付辛苦費給工作人員就可以提前審核買到米。

小九不想繼續等下去了,於是多付錢走了VIP通道,提前買到了米。

整個過程,我不但要付給審核員辛苦費,還花了很久等審核,小九那個急性子,除了基本的辛苦費,又多花了一筆VIP通道費就為了早點買到米。

這就是初級階段的DEX,交易的過程又貴又慢,用戶體驗很差。

去中心化交易平台進階:鏈下撮合鏈上結算

由於第一代DEX的交易過程「又慢又貴」,第二代的DEX將最耗時間的過程放到鏈下,也就是撮合買賣不再在區塊鏈上進行,鏈上只由智能合約完成結算。

至於在鏈下的哪個位置進行撮合交易,並不是確認的,一般會是一個中心化的實體來管理訂單。

打個比方,今天小君想買大米,我會先把1塊錢放入某個「實體」,如果小九想賣大米,他也會把大米放入同樣的位置。

如果「實體」發現訂單匹配,告訴小君和小九你們的訂單撮合成功了,然後把小君和小九的交易再提交到鏈上,之後小君拿到大米,小九收到1塊錢。

這種鏈下撮合的模式,省去了過程中的鏈上確認,但很明顯他需要依賴中心化實體,只能算「半瓶醋」的DEX。

而且最後的結算依舊是在區塊鏈上確認,所以交易速度仍會受到影響。

第二代DEX包括 Binance DEX、IDEX 和 EtherDelta。

就沒有更高效的交易模式了嗎?

DEX蓬勃發展:自动做市商AMM

自動做市商AMM模式。它最大的創新就是不再匹配訂單,而是根據算法,計算出多個資產之間的匯率,買賣雙方通過智能合約和流動性資金池來交易。

所謂「匯率」的計算,是指的AMM給交易者提供的儲備金流動池中,代幣之間的換算比例。資金池的來源由流動性提供者注入,交易者按「匯率」買走代幣並支付一部分費用。 

簡單來說,在第三代DEX中,小君依舊是買1斤大米,這次我不需要再等待。只需要按照「菜市場」裡已經算好的匯率,1斤大米 = 1塊錢,付錢拿米。

同樣的,小九想要賣米,也不再需要吆喝生意,只需要拿出一斤大米,就可以得到1塊錢。

AMM機制讓流動性池交易的DEX,在2020年迎來爆發型增長,龍頭Uniswap交易總量,在牛市已超過1,000億美元。

不過AMM機制,雖然解決了曾經的「慢」和「貴」的問題,但也帶來了滑點、無常損失的問題。

比較主流的平台有Uniswap、dYdX。

DEX界的搜索引擎:交易聚合器

DEX界一直在追求更好的交易體驗,這也促成了交易聚合器的誕生。

DEX聚合器就是將各種交易池能夠聚合起來展示的容器,匯集了不同交易平台的數據信息,用戶能快速檢索到所想要獲取的資訊。

非常類似於Google這類的搜索引擎。比如今天我們想要知道關於「DEX聚合器」的相關信息,我們只需要在Google上進行搜索,然後就可以獲取關於「DEX聚合器」的各類平台網址、新聞和技術更新。

同樣的,在DEX聚合器上,我們能看到來自不同區塊鏈、不同交易所、流動性礦池的交易匯率、手續費、滑點等信息。

比如小君想入手未上市的代幣,過去就需要檢索類似關鍵詞,「即將上市的代幣」、「購買方式」等。但現在,小君只要打開Matcha1inch Swa類的聚合器,就能「一站式選購」了。

不僅檢索便利,DEX聚合器還提供「最佳交易方式」,能讓用戶更「優惠」的購買代幣。

比如1inch Swa上執行的這次交易,並不是直接將Ether置換成USDC,而是歷經三種代幣。在完成兌換的同時,使用戶「損失」最少的滑點和gas費。

目前鏈上20%的交易量都是由DEX聚合器產生,使用頻率還是很可觀的。

去中心化交易所有哪些優缺點

優點

  • 可交易代幣多:提供無限的代幣可選,從「耳熟能詳」到「名不見經傳」,只要能創建「流動性礦池」,未上市的代幣也可以交易,選擇更多找到百倍幣的可能性也就更大。
  • 資產自主權:資金由用戶自己保管,不需要提交給平台存儲。不用擔心駭客攻擊平台,也無需擔心平台「監守自盜」。
  • 隱私度高:不需要提供個人信息,也不用提交地址和個人身份證明。整個交易完全匿名,可以很好的保護私隱。

缺點

  • 對新手不友好:在DEX上操作需要有區塊鏈知識,別指望平台提供友好的新手指南。操作不慎的話,錢轉到別人戶口也是有可能的。
  • 安全漏洞:如果支援交易的智能合約有代碼漏洞,或是遭到駭客攻擊,可能會遺失代幣。
  • 無法追討損失:在線下忘記密碼可以重置,但如果鏈上你忘記了錢包的助記詞,那資產是無法找回來的。
  • 詐騙多:DEX上充斥著很多未上市的代幣,大部分「沒人審查」。可能突然有一天拉高出貨,然後暴跌歸零。是否買到「空氣幣」,只能看自己的運氣,或是仔細研究白皮書了。
  • 低流動性:代幣幾乎都在交易所上買賣,而DEX的客戶群不大,交易量就低,繼而用戶就會更少,妥妥的「惡性循環」。所以擴大流動性也是現在DEX頭疼的問題。

什麼是中心化交易所(CEX)?

與DEX是很明顯的反義詞,中心化交易所,就是需要依賴中央機構管理,可以進行加密貨幣交易的平台。

其實和線下的證券交易所是類似的,只不過一個用現金,一個用加密貨幣,都是充當買賣雙方的「中間人」來撮合交易,然後賺取佣金和交易費。

用戶放在CEX裡的資產都會被存放在交易所的熱錢包裡,也就是說這筆資產其實是放在平台上,由平台管理,而不是你的私人錢包裡。

當發生交易時,平台以交易者的身份簽署,並且從平台數據庫中給用戶分配餘額。

比方說小君想要3塊錢買3斤大米,錢放在了CEX的「倉庫」,這時小果想用1塊賣1斤大米,小九想用2塊錢賣2斤大米,「大米」同樣存在CEX的「倉庫」裡。

CEX會進行交易撮合,讓小君拿到大米,小一和小九同時拿到錢。不需要小君和她倆點對點交易。

現在知名的中心化交易所有Binance、Coinbase等 。

中心化交易所(CEX)有哪些優缺點

優點

  • 用戶友好:對新手非常友好的操作界面,不需要了解晦澀的專業知識,可以「傻瓜式操作」,比如查看餘額,買賣代幣等。
  • 可用槓桿:能夠從交易所「借」資金來放大投資,加大收入,當然也有可能加大損失。
  • 可以找回密碼:因為會提交各類個人信息,所以當忘記密碼的時候,有多種方式找回密碼。不會因「金魚」的記憶而損失資產。
  • 交易體驗好:目前只有CEX能實現「快准狠」的交易,佔據幣圈大範圍的交易量,因此買賣能夠快速達成,用戶無需擔心「無人問津」的窘境,也不用擔心錯過「撿漏」的時機。

缺點

  • 安全風險:大的中心化交易所都是駭客眼中的「肥羊」。一旦被偷襲得手,損失無法估計。曾經的領頭羊Mt.Gox,倒閉的「導火索」就是850,000比特幣被盜取。
  • 資產提領風險:CEX會將投資人的錢放在自己的加密錢包中,但如果平台自身財務出現狀況,或本身是個騙子,投資人的錢就無法提領,FTX就因為挪用用戶資金一下子跌落神壇走向破產。
  • 操縱幣價:有中心集權,就有造假的可能。任何CEX都可能操縱幣價拉高出貨,暴跌「割菜」,或是偽造交易數據。畢竟自家的地盤,「外人」也束手無策。

中心化交易所和去中心化交易所有什麼區別?

小君將DEX和CEX做個對比,讓大家能更直觀的了解兩者的區別。

對比去中心化交易所(DEX)中心化交易所(CEX)
交易量低交易量,因為DEX功能單一,並且使用困難高交易量,有專家稱99%的交易發生在CEX上
流動性低流動性流動性高
交易費用費用更低,根據不同的鏈區別費用更高,基於不同的平台和幣種
交易速度離不開區塊鏈的確認,速度會受到影響基本實現實時交易
法幣/加密貨幣兌換只支援加密貨幣之間兌換多數允許法幣和加密貨幣互換
法幣直接支付只接受加密貨幣支付接受銀行電匯、借記卡、信用卡的支付
交易代幣種類非常多,未上市的有需求也可以交易只支援較主流,已上市的代幣
資產安全性安全性高,資產掌握在用戶自己私鑰裡安全性低,如果中心本身不安全,或遭遇駭客攻擊,資產就會損失
隱私程度隱私度高,所有交易都是匿名的身份洩露風險大,需要提交廣泛的敏感信息,包含住址、身份證、銀行賬戶等
賬戶保險沒有保險大平台有用戶保障計劃的保險
忘記密碼忘記私鑰,無法找回資產可以提供個人訊息找回密碼,不會因「記性差」而損失資產
各國政府介入數據中心分佈世界各地,政府無法干預已經有三個國家禁止了CEX:中國、韓國、俄羅斯。
透明度沒有正式的地點會公佈所有權的細節,包括公司地址、服務器的位置等。
功能功能單一,大部分目前只支援虛擬貨幣兌換功能種類多且不斷創新,從基礎的訂單交換,到借貸、理財等更複雜功能
流行性友好度低,操作複雜,容易失誤友好度高,可以「傻瓜式」操作,註冊人數和使用量飛速增長
交易時間取決於交易所取決於交易所

全球排名前五的去中心化交易所有哪些?

根據CoinMarketCap的排名數據,小君整理了全球排名前五的去中心化交易所的一些基本介紹。

DEX24h交易量市場份額支援幣種手續費優點缺點
Uniswap V3728,799,642 美元0.001%8630.05%、0.30% 和 1.00%1、風險高手續費高,風險低手續費低;2、最大的平台,流動性高界面復雜,誤操作可能引起高損失
dYdX481,053,243 美元0.0006%101、0~0.02% 2、0.02%-0.05%開發能力強,代幣分配模式更完善可交易代幣少
Curve Finance315,110,760 美元0.0004%850.15%重心在穩定幣換幣,交易低滑點有無常損失
DODO (Ethereum)283,595,928 美元0.0004%860.3%1、手續費分紅,以及交易折扣;2、採用PMMS模式,滑點更低,降低無常損失過度依賴高頻交易,實用度低
Kine Protocol194,522,880 美元0.0003%160.1%和0.8%1、除了即時兌換以外提供鏈上質押的交易模式;2、無限代幣交易種類手續費高

去中心化交易所快問快答

  1. 幣安是去中心化交易所嗎?

幣安是中心化的交易所,而幣安DEX是幣安推出的去中心化交易所,但是否真的「去中心化」,仍是存疑的。

  1. 去中心化交易所手續費

DEX沒有固定的手續費,只看交易所想如何收費。比如Uniswap(V2)的手續費是0.3%,而Uniswap(V3)分為三擋:0.05%、0.30% 和 1.00%。

在幣安DEX上,如果交易時使用BNB,幣安 DEX只會收取0.04%的手續費。

  1. 去中心化交易所怎麼出金

目前去中心化交易所上無法直接出金,也就是說不支援加密貨幣和台幣的直接兌換。

原生的加密貨幣,比如BTC、LTC、XMR等,也無法在DEX上買到。只能交易ERC-20加密貨幣,或跨鏈生成的以太坊生態資產,比如對應BTC的WBTC、對應XMR的WXMR。