去中心化交易所是什麼意思?
去中心化交易所,就是沒有中央機構來管理,但仍可以為買賣雙方匹配和完成訂單的交易平台,英文Decentralized Exchange,簡稱DEX。
去中心化交易所利用智能合約來撮合訂單以及交易結算,用戶交易的全部流程都會通過智能合約記錄到區塊鏈上。
如今的DEX也不是一蹴而就的,它的發展更像是DeFi世界的成長史,在完善用戶交易體驗的道路上不停歇。
去中心化總是和區塊鏈聯繫在一起的,而去中心化交易所,最初也是因為探索將交易放在區塊鏈上而出現的。
早期的訂單撮合都是在區塊鏈上完成。比如今天小君想購買一枚比特幣,無法直接下單購買,需要滿足幾個步驟:
這其中的所有過程,都必須經過鏈上確認。換句話說,完成交易的每一步都要等待操作完成、等待礦工確認、支付礦工的gas費。
加上當時的區塊鏈受吞吐量的限制,很難在同一時間內處理大量交易,而鏈上訂單簿模式會把每一個交易步驟都放在區塊鏈上,一旦交易用戶多起來,區塊鏈就會超負荷,成交速度就會變慢。
這時用戶想要在擁堵的區塊鏈上盡快完成交易,就不得不提高gas费,吸引曠工盡快處理自己的交易。
類似於我今天想去買一斤大米,從我提出需求到找到賣家,最後到交易和結算的每一個步驟都需要提交一次審核,等待審批人審核後,再給審批人一筆辛苦費。
好巧不巧,今天小九、小五、小彭等各個鄰居都出來買米,每個人的訂單都需要審核,工作人員實在忙不過來,所以大家都只能排隊等待。
這時候工作人員說可以開一個VIP通道,趕時間的人只需要多付辛苦費給工作人員就可以提前審核買到米。
小九不想繼續等下去了,於是多付錢走了VIP通道,提前買到了米。
整個過程,我不但要付給審核員辛苦費,還花了很久等審核,小九那個急性子,除了基本的辛苦費,又多花了一筆VIP通道費就為了早點買到米。
這就是初級階段的DEX,交易的過程又貴又慢,用戶體驗很差。
由於第一代DEX的交易過程「又慢又貴」,第二代的DEX將最耗時間的過程放到鏈下,也就是撮合買賣不再在區塊鏈上進行,鏈上只由智能合約完成結算。
至於在鏈下的哪個位置進行撮合交易,並不是確認的,一般會是一個中心化的實體來管理訂單。
打個比方,今天小君想買大米,我會先把1塊錢放入某個「實體」,如果小九想賣大米,他也會把大米放入同樣的位置。
如果「實體」發現訂單匹配,告訴小君和小九你們的訂單撮合成功了,然後把小君和小九的交易再提交到鏈上,之後小君拿到大米,小九收到1塊錢。
這種鏈下撮合的模式,省去了過程中的鏈上確認,但很明顯他需要依賴中心化實體,只能算「半瓶醋」的DEX。
而且最後的結算依舊是在區塊鏈上確認,所以交易速度仍會受到影響。
第二代DEX包括 Binance DEX、IDEX 和 EtherDelta。
就沒有更高效的交易模式了嗎?
自動做市商AMM模式。它最大的創新就是不再匹配訂單,而是根據算法,計算出多個資產之間的匯率,買賣雙方通過智能合約和流動性資金池來交易。
所謂「匯率」的計算,是指的AMM給交易者提供的儲備金流動池中,代幣之間的換算比例。資金池的來源由流動性提供者注入,交易者按「匯率」買走代幣並支付一部分費用。
簡單來說,在第三代DEX中,小君依舊是買1斤大米,這次我不需要再等待。只需要按照「菜市場」裡已經算好的匯率,1斤大米 = 1塊錢,付錢拿米。
同樣的,小九想要賣米,也不再需要吆喝生意,只需要拿出一斤大米,就可以得到1塊錢。
AMM機制讓流動性池交易的DEX,在2020年迎來爆發型增長,龍頭Uniswap交易總量,在牛市已超過1,000億美元。
不過AMM機制,雖然解決了曾經的「慢」和「貴」的問題,但也帶來了滑點、無常損失的問題。
比較主流的平台有Uniswap、dYdX。
DEX界一直在追求更好的交易體驗,這也促成了交易聚合器的誕生。
DEX聚合器就是將各種交易池能夠聚合起來展示的容器,匯集了不同交易平台的數據信息,用戶能快速檢索到所想要獲取的資訊。
非常類似於Google這類的搜索引擎。比如今天我們想要知道關於「DEX聚合器」的相關信息,我們只需要在Google上進行搜索,然後就可以獲取關於「DEX聚合器」的各類平台網址、新聞和技術更新。
同樣的,在DEX聚合器上,我們能看到來自不同區塊鏈、不同交易所、流動性礦池的交易匯率、手續費、滑點等信息。
比如小君想入手未上市的代幣,過去就需要檢索類似關鍵詞,「即將上市的代幣」、「購買方式」等。但現在,小君只要打開Matcha、1inch Swa類的聚合器,就能「一站式選購」了。
不僅檢索便利,DEX聚合器還提供「最佳交易方式」,能讓用戶更「優惠」的購買代幣。
比如1inch Swa上執行的這次交易,並不是直接將Ether置換成USDC,而是歷經三種代幣。在完成兌換的同時,使用戶「損失」最少的滑點和gas費。
目前鏈上20%的交易量都是由DEX聚合器產生,使用頻率還是很可觀的。
優點
缺點
與DEX是很明顯的反義詞,中心化交易所,就是需要依賴中央機構管理,可以進行加密貨幣交易的平台。
其實和線下的證券交易所是類似的,只不過一個用現金,一個用加密貨幣,都是充當買賣雙方的「中間人」來撮合交易,然後賺取佣金和交易費。
用戶放在CEX裡的資產都會被存放在交易所的熱錢包裡,也就是說這筆資產其實是放在平台上,由平台管理,而不是你的私人錢包裡。
當發生交易時,平台以交易者的身份簽署,並且從平台數據庫中給用戶分配餘額。
比方說小君想要3塊錢買3斤大米,錢放在了CEX的「倉庫」,這時小果想用1塊賣1斤大米,小九想用2塊錢賣2斤大米,「大米」同樣存在CEX的「倉庫」裡。
CEX會進行交易撮合,讓小君拿到大米,小一和小九同時拿到錢。不需要小君和她倆點對點交易。
現在知名的中心化交易所有Binance、Coinbase等 。
優點
缺點
小君將DEX和CEX做個對比,讓大家能更直觀的了解兩者的區別。
對比 | 去中心化交易所(DEX) | 中心化交易所(CEX) |
---|---|---|
交易量 | 低交易量,因為DEX功能單一,並且使用困難 | 高交易量,有專家稱99%的交易發生在CEX上 |
流動性 | 低流動性 | 流動性高 |
交易費用 | 費用更低,根據不同的鏈區別 | 費用更高,基於不同的平台和幣種 |
交易速度 | 離不開區塊鏈的確認,速度會受到影響 | 基本實現實時交易 |
法幣/加密貨幣兌換 | 只支援加密貨幣之間兌換 | 多數允許法幣和加密貨幣互換 |
法幣直接支付 | 只接受加密貨幣支付 | 接受銀行電匯、借記卡、信用卡的支付 |
交易代幣種類 | 非常多,未上市的有需求也可以交易 | 只支援較主流,已上市的代幣 |
資產安全性 | 安全性高,資產掌握在用戶自己私鑰裡 | 安全性低,如果中心本身不安全,或遭遇駭客攻擊,資產就會損失 |
隱私程度 | 隱私度高,所有交易都是匿名的 | 身份洩露風險大,需要提交廣泛的敏感信息,包含住址、身份證、銀行賬戶等 |
賬戶保險 | 沒有保險 | 大平台有用戶保障計劃的保險 |
忘記密碼 | 忘記私鑰,無法找回資產 | 可以提供個人訊息找回密碼,不會因「記性差」而損失資產 |
各國政府介入 | 數據中心分佈世界各地,政府無法干預 | 已經有三個國家禁止了CEX:中國、韓國、俄羅斯。 |
透明度 | 沒有正式的地點 | 會公佈所有權的細節,包括公司地址、服務器的位置等。 |
功能 | 功能單一,大部分目前只支援虛擬貨幣兌換 | 功能種類多且不斷創新,從基礎的訂單交換,到借貸、理財等更複雜功能 |
流行性 | 友好度低,操作複雜,容易失誤 | 友好度高,可以「傻瓜式」操作,註冊人數和使用量飛速增長 |
交易時間 | 取決於交易所 | 取決於交易所 |
根據CoinMarketCap的排名數據,小君整理了全球排名前五的去中心化交易所的一些基本介紹。
DEX | 24h交易量 | 市場份額 | 支援幣種 | 手續費 | 優點 | 缺點 |
Uniswap V3 | 728,799,642 美元 | 0.001% | 863 | 0.05%、0.30% 和 1.00% | 1、風險高手續費高,風險低手續費低;2、最大的平台,流動性高 | 界面復雜,誤操作可能引起高損失 |
dYdX | 481,053,243 美元 | 0.0006% | 10 | 1、0~0.02% 2、0.02%-0.05% | 開發能力強,代幣分配模式更完善 | 可交易代幣少 |
Curve Finance | 315,110,760 美元 | 0.0004% | 85 | 0.15% | 重心在穩定幣換幣,交易低滑點 | 有無常損失 |
DODO (Ethereum) | 283,595,928 美元 | 0.0004% | 86 | 0.3% | 1、手續費分紅,以及交易折扣;2、採用PMMS模式,滑點更低,降低無常損失 | 過度依賴高頻交易,實用度低 |
Kine Protocol | 194,522,880 美元 | 0.0003% | 16 | 0.1%和0.8% | 1、除了即時兌換以外提供鏈上質押的交易模式;2、無限代幣交易種類 | 手續費高 |
幣安是中心化的交易所,而幣安DEX是幣安推出的去中心化交易所,但是否真的「去中心化」,仍是存疑的。
DEX沒有固定的手續費,只看交易所想如何收費。比如Uniswap(V2)的手續費是0.3%,而Uniswap(V3)分為三擋:0.05%、0.30% 和 1.00%。
在幣安DEX上,如果交易時使用BNB,幣安 DEX只會收取0.04%的手續費。
目前去中心化交易所上無法直接出金,也就是說不支援加密貨幣和台幣的直接兌換。
原生的加密貨幣,比如BTC、LTC、XMR等,也無法在DEX上買到。只能交易ERC-20加密貨幣,或跨鏈生成的以太坊生態資產,比如對應BTC的WBTC、對應XMR的WXMR。